全方位，精细化——美国理财新趋向

爱因斯坦有句这样的名言：“科学的全部，无外乎将每天的思考精细化”（The whole of science is nothing more than a refinement of everyday thinking）。在理财的领域，如果要让自己达成长远的财务目标，其实也无外乎要将自己的各种财富积累手段和工具系统化、精细化。

韩森夫妇五十多岁，是一对住在纽约、年收入45万美元的模范夫妻，他们在事业上打拼了近30年，拥有约600万美元资产，其中包含了在纽约的自住房子、佛罗里达州的一处度假公寓、两辆汽车，还有股票投资、银行定存、401（k）退休计划、两份人寿保险的现金值和少量现金。现在儿子已成人，女儿刚开始上大学，每年需要付4万美元的学杂费。由于一直忙于工作，他们之前并没有特别花时间去整体考虑家庭的财务安排，在他们结婚后只简单地立下一个遗嘱，里面包括在如有不测时将财产全部留给对方，并指定他们最要好的朋友为小孩的监护人。在其他方面，过去多年基本上是不定时买些股票、跟相熟的保险经纪人买了两份保单，以及在公司退休计划所提供的投资选择中挑了一些共同基金投资。不过，因为前几年股票投资亏损比较严重而又靠近退休年龄，虽然现在收入不菲，但他们开始发现保存财富的重要性。可究竟如何规划才能有足够的钱过上自己理想的退休生活，同时还可以将一些财富留给下一代和他们喜欢的一些慈善机构，还真是千头万绪。虽然在市场上很多金融保险经纪人都自称为“理财顾问”，但他们却不知道如何分辨谁是真正专业的。最近，韩森夫妇终于透过朋友推荐找到了一位富有名望的注册财富规划师CFP(国内称国际金融理财师)来协助他们做一次整体规划。

以上这个家庭面临的财务问题其实涉猎面很广，其中包括小孩教育基金、退休方案、遗产规划、税务及法律方方面面的考量，往往需要高度专业的理财师把个人的财务状况加以全盘的细化分析，才能得出比较理想的解决方案。可有趣的是，我们可以看到随着人们对健康的重视，很多人已慢慢养成了每年做体检的习惯，以便了解自己身体的整体状况，而不是等到身体某部位出问题才去看专科医生。不过，当面对应该与健康同样重要的自身财务状况时，人们却还是惯于作单一产品的零散考量，至于各种资产比例该多少，总体该如何配置才能达成自己长远的财务目标，比方说自己的保险买得够不够、对不对；投资策略是否与自己的家庭状况、年龄、风险偏好、生活方式等吻合；流动与非流动资产的比例是否合适等，就很少有人会作整体与较精细化的研究。所以，像韩森夫妇一样，如果人们被问及究竟自己的整体资产配置是否健康，有没有什么隐患时，一般都不像对自己的身体状况在体检后有所了解一样能清楚地道出个所以然。

有鉴于此，美国在过去十多年，特别因金融危机导致大量民众在惯性购买单一财务产品而蒙受巨大资产亏损后，大力推进专业全方位理财的观念，以提高大众的财务健康。美国最具权威的专业全方位理财师CFP认证机构Certified Financial Planner Board of Standards及汇聚美国CFP的财务规划协会（Financial Planning Association）, 近年来皆不遗余力地推动以客户为尊的全方位理财，要求CFP从客户真正需求而非产品销售的角度出发，定期为客户做整体的“财务体检”，而这也体现在越来越多CFP将收费模式从产品佣金转换成规划咨询费，来避免利益冲突而造成客户误导。由于认证要求极度严格，在100多万的美国“理财顾问”中，只有几万人拥有CFP的资格。上述认证机构所要求CFP与客户的规划过程是相当严谨及精细的，其中必须包括六项流程：

• 与客户订立服务内容（包括财务规划与产品服务的范畴）；
• 收集客户财务信息、目标及预期；
• 根据客户资料分析以确定其财务状况，保险、投资、税务、退休、遗产规划等需求；
• 为客户建立整套财务方案并与客户详细分析提案；
• 替客户执行达成共识的财务方案；
• 定期与客户审视方案进程。

韩森夫妇所聘请的CFP，就是严格遵循以上六个流程为他们提供咨询服务。在经过几次反复的资料收集和确认，并作详细的分析后，这位CFP给韩森夫妇提交了一份数十页的报告，其中涵盖他们女儿教育基金的预估；根据他们所描述的理想退休生活所应执行的储蓄投资计划；税务的考量；遗产规划的详细安排，如个人信托设立，人寿保险在其中所起到的作用等。在完成整个规划流程后，韩森夫妇就如做了一次全面的财务体检，掌握到了自己的整体财务状况，而未来需要采取的行动也变得清楚明晰。

目前在国内虽然也有一些挂着AFP或CFP头衔的理财师，但他们大部分集中在银行体系里。由于没有全方位理财的实战经验，再加上银行现有的盈利模式，他们基本局限于为客户推荐银行所提供的有限理财产品而无法为其做到真正的全盘考量。另外，虽然目前不少金融保险机构开始打出“需求导向”的旗号，但既然其盈利模式仍源于产品销售，就很难做到为客户提出真正公平公正的建议。比方说，一个靠卖基金获取佣金的“理财顾问”，即使发现客户的实际需要是保险，也难免继续推销其基金以获得报酬。所以，纵然财务的整体规划极为重要，可根据国内的现状，要有效推广精细化的全方位理财概念，还是任重而道远。

纽约财富首席执行官

麦慧琪