【麥慧琪專欄】全方位，精細化——美國理財新趨向

愛因斯坦有句這樣的名言：「科學的全部，無外乎將每天的思考精細化」（The whole of science is nothing more than a refinement of everyday thinking）。在理財的領域，如果要讓自己達成長遠的財務目標，其實也無外乎要將自己的各種財富積累手段和工具系統化、精細化。

韓森夫婦五十多歲，是一對住在紐約、年收入45萬美元的模範夫妻，他們在事業上打拼了近30年，擁有約600萬美元資產，其中包含了在紐約的自住房子、佛羅里達州的一處度假公寓、兩輛汽車，還有股票投資、銀行定存、401（k）退休計劃、兩份人壽保險的現金值和少量現金。現在兒子已成人，女兒剛開始上大學，每年需要付4萬美元的學雜費。由於一直忙於工作，他們之前並沒有特別花時間去整體考慮家庭的財務安排，在他們結婚後只簡單地立下一個遺囑，裡面包括在如有不測時將財產全部留給對方，並指定他們最要好的朋友為小孩的監護人。在其他方面，過去多年基本上是不定時買些股票、跟相熟的保險經紀人買了兩份保單，以及在公司退休計劃所提供的投資選擇中挑了一些共同基金投資。不過，因為前幾年股票投資虧損比較嚴重而又靠近退休年齡，雖然現在收入不菲，但他們開始發現保存財富的重要性。可究竟如何規劃才能有足夠的錢過上自己理想的退休生活，同時還可以將一些財富留給下一代和他們喜歡的一些慈善機構，還真是千頭萬緒。雖然在市場上很多金融保險經紀人都自稱為「理財顧問」，但他們卻不知道如何分辨誰是真正專業的。最近，韓森夫婦終於透過朋友推薦找到了一位富有名望的註冊財富規劃師CFP(國內稱國際金融理財師)來協助他們做一次整體規劃。

以上這個家庭面臨的財務問題其實涉獵面很廣，其中包括小孩教育基金、退休方案、遺產規劃、稅務及法律方方面面的考量，往往需要高度專業的理財師把個人的財務狀況加以全盤的細化分析，才能得出比較理想的解決方案。可有趣的是，我們可以看到隨著人們對健康的重視，很多人已慢慢養成了每年做體檢的習慣，以便瞭解自己身體的整體狀況，而不是等到身體某部位出問題才去看專科醫生。不過，當面對應該與健康同樣重要的自身財務狀況時，人們卻還是慣於作單一產品的零散考量，至於各種資產比例該多少，總體該如何配置才能達成自己長遠的財務目標，比方說自己的保險買得夠不夠、對不對；投資策略是否與自己的家庭狀況、年齡、風險偏好、生活方式等吻合；流動與非流動資產的比例是否合適等，就很少有人會作整體與較精細化的研究。所以，像韓森夫婦一樣，如果人們被問及究竟自己的整體資產配置是否健康，有沒有什麼隱患時，一般都不像對自己的身體狀況在體檢後有所瞭解一樣能清楚地道出個所以然。

有鑒於此，美國在過去十多年，特別因金融危機導致大量民眾在慣性購買單一財務產品而蒙受巨大資產虧損後，大力推進專業全方位理財的觀念，以提高大眾的財務健康。美國最具權威的專業全方位理財師CFP認證機構Certified Financial Planner Board of Standards及匯聚美國CFP的財務規劃協會（Financial Planning Association）, 近年來皆不遺餘力地推動以客戶為尊的全方位理財，要求CFP從客戶真正需求而非產品銷售的角度出發，定期為客戶做整體的「財務體檢」，而這也體現在越來越多CFP將收費模式從產品傭金轉換成規劃咨詢費，來避免利益衝突而造成客戶誤導。由於認證要求極度嚴格，在100多萬的美國「理財顧問」中，只有幾萬人擁有CFP的資格。上述認證機構所要求CFP與客戶的規劃過程是相當嚴謹及精細的，其中必須包括六項流程：

• 與客戶訂立服務內容（包括財務規劃與產品服務的範疇）；
• 收集客戶財務信息、目標及預期；
• 根據客戶資料分析以確定其財務狀況，保險、投資、稅務、退休、遺產規劃等需求；
• 為客戶建立整套財務方案並與客戶詳細分析提案；
• 替客戶執行達成共識的財務方案；
• 定期與客戶審視方案進程。

韓森夫婦所聘請的CFP，就是嚴格遵循以上六個流程為他們提供咨詢服務。在經過幾次反復的資料收集和確認，並作詳細的分析後，這位CFP給韓森夫婦提交了一份數十頁的報告，其中涵蓋他們女兒教育基金的預估；根據他們所描述的理想退休生活所應執行的儲蓄投資計劃；稅務的考量；遺產規劃的詳細安排，如個人信託設立，人壽保險在其中所起到的作用等。在完成整個規劃流程後，韓森夫婦就如做了一次全面的財務體檢，掌握到了自己的整體財務狀況，而未來需要採取的行動也變得清楚明晰。

目前在國內雖然也有一些掛著AFP或CFP頭銜的理財師，但他們大部分集中在銀行體系里。由於沒有全方位理財的實戰經驗，再加上銀行現有的盈利模式，他們基本局限於為客戶推薦銀行所提供的有限理財產品而無法為其做到真正的全盤考量。另外，雖然目前不少金融保險機構開始打出「需求導向」的旗號，但既然其盈利模式仍源於產品銷售，就很難做到為客戶提出真正公平公正的建議。比方說，一個靠賣基金獲取傭金的「理財顧問」，即使發現客戶的實際需要是保險，也難免繼續推銷其基金以獲得報酬。所以，縱然財務的整體規劃極為重要，可根據國內的現狀，要有效推廣精細化的全方位理財概念，還是任重而道遠。

紐約財富首席執行官

麥慧琪